Eric Seufert chỉ ra ba điểm yếu của câu chuyện agentic commerce

Đối với các chủ cửa hàng, chưa bên nào đưa ra được lý do đủ thuyết phục để họ cắt giảm ngân sách quảng cáo.

EEric Seufert@eric_seufert

This interview could be used for ‘Agentic Commerce is a Mirage’ bingo.

✅ Asserts that agents can optimally monetize with transaction fees (fees are sub-optimal relative to ads at scale.)
✅ Highlights restaurant reservations as a core agentic use case (in-demand restaurants *benefit* from controlling scarce inventory / availability. This is also likely a tiny market, and consumers may not be willing to pay for this…

Sep 29, 2026 · Xem trên X

Phe lạc quan trở nên mạnh mẽ hơn trong tuần qua

Trong bài phỏng vấn do @MollySOShea đăng, đồng sáng lập Stripe - John Collison - nhận định rằng các tác nhân AI sẽ tái định hình hoàn toàn thương mại trên Internet. Stripe đã xử lý khối lượng giao dịch trị giá 1,9 nghìn tỷ USD trong năm 2025 (tăng 34%) và hiện đang tái cấu trúc hệ thống để thích ứng với một môi trường Internet nơi các tác nhân AI chứ không phải con người ngày càng đóng vai trò chủ đạo trong việc thực hiện giao dịch. Ông tóm tắt quan điểm của mình bằng một câu: "Việc sử dụng máy tính chính là lớp tương thích ngược tối ưu nhất kết nối với thế giới thực."

Một số nhà đầu tư nhìn thấy mối đe doạ đối với Amazon. @ChrisCamillo gọi agentic commerce là rủi ro mới lớn nhất đối với công ty này, bởi các tác nhân như Muse của Meta và các agent khác có thể ngày càng kiểm soát quá trình tìm kiếm sản phẩm và hành vi mua sắm. @joecarlsonshow lập luận rằng Amazon sẽ buộc phải nhanh chóng thay đổi chiến lược. Lý do là nếu Amazon chặn Meta, Meta hoàn toàn có thể chuyển hướng người dùng của mình sang các nền tảng khác như Walmart và Shopify.

Mô hình kiếm tiền dự kiến cho Muse là thu phí hoa hồng trên giao dịch. @CapexAndChill viết rằng Muse được thiết kế để duy trì miễn phí cho đa số người dùng và kiếm tiền từ một phần nhỏ giá trị giao dịch mà tác nhân (agent) của họ tham gia xử lý, thay vì bán vị trí quảng cáo.

Những phản biện của Seufert bắt đầu từ vấn đề tài chính

Vào cuối tháng 9, @eric_seufert cho rằng một bài phỏng vấn có thể được xem như minh chứng điển hình cho quan điểm rằng agentic commerce chỉ là ảo ảnh. Ông nêu ra ba giả định:

• Agent kiếm tiền hiệu quả nhất thông qua phí giao dịch. Ông cho rằng ở quy mô lớn, mô hình thu phí không tối ưu bằng quảng cáo.
• Đặt bàn nhà hàng là use case cốt lõi. Nhà hàng đắt khách hưởng lợi từ việc kiểm soát số lượng bàn hạn chế, và quy mô thị trường này có lẽ rất nhỏ.
• Nền tảng bán lẻ phải nhường chỗ cho agent đa năng. Tuy nhiên, thương mại điện tử có tính tập trung cao, các nhà bán lẻ tự vận hành tác nhân riêng của họ, và lĩnh vực tác nhân độc lập thì đang rất chật chội.

Nhận định sắc bén nhất của ông nằm ở phần kết luận cho điểm thứ ba này: “Agent cần sự hợp tác của nhà bán lẻ hơn là chiều ngược lại,” Seufert viết (nguyên văn: “Agents need retail cooperation more than vice versa.”)

Phản biện đầu tiên đánh thẳng vào mô hình thu phí trên giao dịch của Muse.

Các nhà bán lẻ vẫn nắm quyền kiểm soát

Hai phía có nhiều điểm chung hơn những gì tranh luận trên mạng cho thấy. Bản thân Camillo cũng dự đoán quá trình chuyển đổi sẽ diễn ra chậm rãi, Amazon sẽ thích nghi thông qua các agent của riêng mình, trong đó có Project Moonraker, hoặc thông qua các quan hệ đối tác.

@tongxgalaxy cũng tỏ ra hoài nghi về câu chuyện đặt bàn ăn tối sang trọng. Đối tượng người dùng mà họ đang hướng tới tại Stripe là những bậc phụ huynh bận rộn: những người chỉ cần tải lên ba lịch trình cho mùa tựu trường và để tác nhân tự tính toán xem cần mua sắm những gì.

Vấn đề về khoảng cách với các nhà bán lẻ cũng đi kèm với những con số cụ thể. Billions Network (@billions_ntwk) cho biết kết quả kiểm tra nội bộ đối với 51 nhà bán lẻ trực tuyến lớn nhất Hoa Kỳ cho thấy 37 đơn vị vô tình chặn các shopping agent, và không có đơn vị nào cung cấp phương thức để một agent đã được xác thực có thể hoàn tất giao dịch mua hàng. Công ty này cho biết tờ Wall Street Journal đã đề cập đến nghiên cứu nói trên. Đây là một cuộc kiểm tra do chính họ thực hiện. Tuy nhiên, kết quả này củng cố quan điểm của Seufert: một tác nhân mua sắm không thể thực hiện giao dịch nếu cánh cửa bị đóng lại.

Một người mua sắm cho biết họ vẫn thực hiện giao dịch theo cách này. @leifthunder chia sẻ rằng nhiều đơn hàng trước đây thường được đặt qua Amazon thì nay lại được thực hiện thông qua Muse, đi thẳng đến các thương hiệu.

Agent là một kênh đáng theo dõi, nhưng chưa phải là một hạng mục ngân sách cụ thể

Cuộc tranh luận cốt lõi vẫn chưa ngã ngũ: chia sẻ một phần doanh thu từ mỗi đơn hàng hay dựa vào cơ chế đấu giá quảng cáo. Trong số 51 nhà bán lẻ được kiểm tra, chưa có đơn vị nào cho phép tác nhân đã được xác thực hoàn tất thanh toán. Các chủ cửa hàng có thể theo dõi lưu lượng truy cập từ các tác nhân này như một kênh đang dần hình thành, đồng thời tiếp tục chi ngân sách cho quảng cáo để thúc đẩy các đơn hàng trong tháng.

Các agent đang gõ cửa. Quyết định cho ai bước vào vẫn thuộc về các nhà bán lẻ.