Eric Seufert 指出代理式电商叙事的三个弱点

EEric Seufert@eric_seufert

This interview could be used for ‘Agentic Commerce is a Mirage’ bingo.

✅ Asserts that agents can optimally monetize with transaction fees (fees are sub-optimal relative to ads at scale.)
✅ Highlights restaurant reservations as a core agentic use case (in-demand restaurants *benefit* from controlling scarce inventory / availability. This is also likely a tiny market, and consumers may not be willing to pay for this…

Sep 29, 2026 · 在 X 上查看

本周看多的声音更响了

在 @MollySOShea 发布的访谈中，Stripe 联合创始人 John Collison 表示，AI 代理将彻底重塑互联网商业。Stripe 在2025年处理了1.9万亿美元，同比增长34%，正在为一个越来越多由代理而非人类完成交易的互联网重建系统。他的理由浓缩成一句话：“让 AI 直接操作电脑，是通往现实世界的终极向后兼容层。”（原文：“Computer use is the ultimate backwards compatibility layer for the real world.”）

一些投资人从中看到了 Amazon 的风险。@ChrisCamillo 把 agentic commerce（代理式电商）称为这家公司最大的新风险，因为 Meta 的 Muse 和其他代理可能越来越多地掌控商品发现和购买环节。@joecarlsonshow 认为 Amazon 必须尽快转向，因为如果 Amazon 封堵 Meta，Meta 完全可以把用户转到 Walmart 和 Shopify。

Muse 计划采用的赚钱模式是交易抽成。@CapexAndChill 写道，Muse 打算对大多数用户免费，靠代理经手交易中的一小笔抽成赚钱，而不是靠广告位。

Seufert 的反驳从钱说起

9月下旬，@eric_seufert 说，一场访谈可以拿来当宾果卡，主题是 agentic commerce 只是海市蜃楼。他圈出了三个假设：

• 代理靠交易手续费赚钱最划算。他认为规模化之后，手续费不如广告。
• 订餐厅是核心使用场景。热门餐厅掌控稀缺座位反而有利，这个市场很可能很小。
• 零售平台必须让位给全能代理。电商高度集中，零售商有自己的代理，独立代理赛道也很拥挤。

第三点以他最犀利的一句话收尾：“代理需要零售商配合，多过零售商需要代理。”（原文：“Agents need retail cooperation more than vice versa.”）

第一条反驳正好打在 Muse 的抽成模式上。

零售商仍把着大门

两方的共识比网上的喧闹显示的更多。Camillo 本人也认为这一转变会很慢，Amazon 会通过自家代理（包括 Project Moonraker）或合作来适应。

@tongxgalaxy 同样怀疑高档晚餐这套说法。他们说在 Stripe 要服务的用户，是一位忙碌的家长：上传三份开学日程表，让代理算出要买什么。

零售商这道缺口有数字支撑。Billions Network（@billions_ntwk）称，他们自己对美国51家最大在线零售商做了审计，发现37家无意中屏蔽了购物代理，没有一家能让经过验证的代理完成购买。该公司称《华尔街日报》提到了这项研究。这是自行开展的审计。不过，它与 Seufert 的观点吻合：门关着，代理就买不了东西。

有一位买家自称照样在转移。@leifthunder 说，很多过去会在 Amazon 上买的东西，现在通过 Muse 直接从品牌购买。

代理是值得观察的渠道，还不是一笔预算

核心争论仍未定论：每单抽成，还是广告竞价。在这项审计的51家零售商中，还没有一家允许经过验证的代理结账。店主可以把代理流量当作正在成形的渠道来跟踪，继续投放为本月订单买单的广告。

代理在敲门。放谁进来，仍由零售商决定。